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强势股加速涌现 汽车板块弯道超车后能否强者恒强?

  北京、成都等地纷纷取消新能源汽车补贴,以及二季度重卡月度销量连续下滑,投资者对汽车板块热情是否因此降温?目前来看,答案是否定的。不仅如此,6月中旬趁着两市震荡调整,汽车指数反而阶段性大幅上扬。根据Wind数据统计,6月11日-7月2日,中信汽车板块累计上涨7.29%。那么下半年汽车板块还能否强者恒强?机构人士大多表示,行业回暖可期,积极布局优质企业正当时。

  板块涨势强劲

  沪深股指昨日调整分化,汽车板块凭借单日1.30%涨幅占据中信行业涨幅榜第一位置。

  短期来看,汽车行业不乏负面扰动因素,但由于上半年行业加大去库存力度,汽车本轮库存周期即将见底,叠加乘用车有望迎来新一轮复苏,反而吸引资金紧锣密鼓地加速介入,一时间汽车板块强势股辈出。

  数据显示,最近20个交易日,中公教育(行情002607,诊股)、新日股份(行情603787,诊股)、金麒麟(行情603586,诊股)、奥联电子(行情300585,诊股)等汽车概念股涨幅分别达到20.61%、17.27%、16.63%、16.58%,明显跑赢两市大盘。

  权威数据也表明,当前时点对汽车板块无需太悲观。根据中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数看,6月预警指数已降至50.4%,这是该指数自2017年12月以来首次下降至警戒线附近,环比下降3.6个百分点,同比降幅达到8.8个百分点,反映出目前渠道端库存状况的大幅改善。

  另外,6月第三周国内乘用车日均零售量为5.5万台,同比增长8.7%,前三周累计零售增速为3.3%,表现较前期大幅改观。批发端,6月第三周日均批发量为5万台,同比下滑1%,降幅较第二周大幅收窄,出现一定程度回暖迹象。

  华鑫证券认为,在当前时点,汽车行业正面临整体盈利周期的低点,随着库存的逐步去化及国内宏观经济的企稳,行业复苏预期正在形成。从弹性角度看,建议关注目前业绩及估值见底,且未来业绩大概率有望企稳回升的整车企业。

  行业景气有保证

  对转换视角而言,补贴虽然有所退坡,但新能源汽车销量并未大幅下滑,这一方面源于经销商加大促销力度,另一方面,出口数据显著增长也为行业景气维系起到关键作用。

  数据显示,1-5月国内汽车出口44万辆,同比增长6%,其中新能源汽车出口2.4万辆,增幅16倍,良好的出口表现对国内车市形成了较好的促进和补充。我国新能源(行情600617,诊股)汽车长期高增长趋势不会改变。

  根据机构测算,计2019年新能源汽车销量有望达到155万辆,同比增长23%;其中乘用车135万辆,同比增长28%;商用车20万辆,同比基本持平。新能源汽车销量有望高速增长。

  并且,行业景气回暖确定性预期上升也增加了市场对零部件企业的关注程度。中银国际证券认为,汽车零部件板块估值水平经过大幅调整,目前申万汽车零部件板块整体估值仅为15倍PE,处于历史较低水平,但部分优质零部件公司发展情况良好,产品和客户端持续向好,竞争格局持续改善,长期看具有较好成长机会。考虑到汽车板块估值水平处于历史较低水平,行业基本面有望逐步回暖,且新能源及智能汽车等领域具有较好的发展前景,维持板块“强于大市”评级。

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